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【财信期货：棕榈油偏强难跌，财信豆粕逢高看空】
⑴ 棕榈油：马来西亚棕榈油在2月出现减产，期货强难预计3月将持续去库，棕榈虽然库存水平仍显偏高。油偏国内豆油小幅去库，跌豆但整体库存依然过高。粕逢菜油库存保持中性偏低，财信且随着加拿大菜籽的期货强难到港，后期供应可能会宽松。棕榈整体来看，油偏国内油脂库存偏高，跌豆市场走势受地缘冲突和原油市场情绪影响，粕逢使得棕榈油、财信豆油和菜油的期货强难强弱格局为棕榈油>豆油>菜油。现货方面，棕榈广东24度棕榈油上涨90元，至9950元；豆油上涨50元，至9110元；江苏转基因菜油保持在10270元。
⑵ 豆粕：原油价格上涨促进植物油走强，从而提高了进口大豆的成本。预计4月后进口大豆数量将逐步恢复，根据船期预估，5月到港可能达到1150万吨，6月为1100万吨，供应压力显著上升，建议在价格高位时逢高做空。
⑶ 玉米：由于北港库存同比仍偏低，玉米价格整体偏强。但政策粮的投放力度加大，小麦和稻谷的供给对玉米价格形成一定抑制。整体需求方面，由于主流畜牧产品价格下滑，饲用需求减弱，饲料厂和养殖场的建库积极性较低。然而，玉米深加工的需求依旧强劲，预计短期内玉米价格将维持高位震荡，但上涨幅度可能有限。
⑷ 生猪：生猪现货价格持续偏弱。短期内供应压力加大，之前积压的大体重猪源逐渐出栏，且目前市场生猪供应充足，终端需求不足，出现供给强于需求的情况。虽然年后有二次育肥的迹象，预计4-5月生猪的理论出栏数量会略有下降，但结合高出栏体重和二次育肥的预期，价格走势仍然不容乐观，建议逢高做空。
⑸ 鸡蛋：鸡蛋市场正在经历饲料成本上涨与供应边际缓解的转型期。玉米和豆粕价格上涨导致养殖成本增加，目前鸡蛋的饲料成本已达3.13元/斤。虽然在产蛋鸡的存栏量依然处于高位，但最坏时期可能已经过去。鸡蛋价格未来的逻辑是成本支撑与供应减少、需求增加，预计价格将温和上涨，但高存栏基数限制了上升空间。